من المرجح أن يكون التضخم العالمي قد بلغ ذروته، مؤشرات البيانات الرئيسية

‏27 نوفمبر 2022‏
حصاد الأسبوع: مقال مترجم عن الأصل بواسطة جوجل ‏
تشير مؤشرات البيانات الرئيسية إلى أن التضخم العالمي المتفشي هذا العام قد بلغ ذروته ‏وأن وتيرة نمو الأسعار الرئيسية من المقرر أن تتباطأ في الأشهر المقبلة.‏
بدأت أسعار المصانع ومعدلات الشحن وأسعار السلع وتوقعات التضخم في الانحسار ‏عن مستوياتها القياسية الأخيرة. تتم مراقبة سلسلة البيانات هذه على نطاق واسع من قبل ‏الاقتصاديين وصانعي السياسات لأنها توفر مؤشرًا مبكرًا للاتجاهات التي ستشكل حساب ‏التضخم الرئيسي.‏
وفقًا لخبراء الاقتصاد، تشير الأرقام إلى أن ضغوط الأسعار على سلاسل التوريد العالمية ‏تتراجع، مما يجعل من المرجح أن ينخفض التضخم الرئيسي عن المعدلات المرتفعة تاريخيًا ‏التي ضربت التمويل الأسري ونشاط الأعمال في الأشهر الأخيرة.‏
ستكون هذه أنباء سارة للبنوك المركزية الرائدة، التي كانت ترفع أسعار الفائدة بسرعة في ‏جهد منسق لترويض التضخم، مما يهدد بإغراق الاقتصادات الرئيسية في الركود من خلال ‏القيام بذلك.‏
قال مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في ‏Moody’s Analytics‏: “من المرجح أن يكون ‏التضخم في ذروته”. وقال إن تخفيف ضغوط الأسعار واختناقات تسليم العرض “ينذر بالاعتدال ‏القادم في أسعار المستهلك”.‏
بلغ معدل التضخم العالمي مستوى قياسيًا بلغ 12.1 في المائة في أكتوبر وفقًا لتقديرات ‏وكالة موديز. وقال زاندي أن هذا سيكون “علامة مائية عالية” لأسعار المستهلك.‏
حصاد الأسبوع
من المرجح أن يكون التضخم العالمي قد بلغ ذروته، مؤشرات البيانات الرئيسية
بلغ التضخم بالفعل ذروته عبر الأسواق الناشئة، وفقًا لشركة ‏Capital Economics، ‏مع انخفاض أسعار المستهلك في البرازيل وتايلاند وتشيلي، بينما تُظهر البيانات الأخيرة ‏ضعف بعض ضغوط الأسعار في الاقتصادات المتقدمة.‏
في ألمانيا، انخفضت أسعار بوابة المصانع بنسبة 4.2 في المائة في تشرين الأول ‏‏(أكتوبر) مقارنة بالشهر السابق – وهو أكبر انخفاض شهري منذ عام 1948. وفي الولايات ‏المتحدة والمملكة المتحدة، تباطأ التضخم السنوي لأسعار المنتجين منذ الصيف.‏
أبلغت جميع الاقتصادات الرائدة في مجموعة العشرين التي أصدرت مؤشرات أسعار ‏المنتجين لشهر أكتوبر عن تباطؤ وتيرة النمو السنوي مقارنة بالشهر السابق، بما في ذلك ‏إسبانيا والمكسيك والبرتغال وبولندا.‏
تتوقع جينيفر ماكيون، كبيرة الاقتصاديين العالميين في كابيتال إيكونوميكس، أن يبدأ ‏التضخم العالمي العام في الانخفاض العام المقبل على خلفية انخفاض أسعار معظم السلع مع ‏ضعف الطلب. وقالت إن أسعار الطاقة المرتفعة هذا العام ستسقط في 2023.‏
وقالت: “تقديرنا هو أن تأثيرات الغذاء والطاقة معًا سوف تقضي بنحو 3 نقاط مئوية من ‏تضخم أسعار المستهلك الرئيسي في الاقتصادات المتقدمة في المتوسط خلال الأشهر الستة ‏المقبلة”.‏
hasad-alasbooa
من المرجح أن يكون التضخم العالمي قد بلغ ذروته، مؤشرات البيانات الرئيسية
لكن بعض الاقتصاديين حذروا من أن استمرار ارتفاع تكاليف الطاقة يمكن أن يبطئ ‏الانخفاض. قالت سوزانا ستريتر، كبيرة محللي الاستثمار والأسواق في ‏Hargreaves ‎Lansdown، إن “النفط [من المقرر] أن يظل شديد الحساسية لقيود الإمداد، وسيستمر حظر ‏الاتحاد الأوروبي الذي يلوح في الأفق على الخام الروسي” في تأجيج التضخم الرئيسي في ‏المملكة المتحدة ومنطقة اليورو.‏
يمكن أن تقفز أسعار الطاقة والسلع الأخرى مرة أخرى إذا حقق الاقتصاد الصيني انتعاشًا ‏قويًا، أو إذا أجرت روسيا مزيدًا من التخفيضات على الصادرات رداً على الحدود القصوى ‏لأسعار النفط والغاز في الغرب.‏
أسعار السلع الأساسية وغيرها من المؤشرات التي تغذي الرقم العام للتضخم في انخفاض.‏
تباطأ مؤشر منظمة الأغذية والزراعة لأسعار المواد الغذائية إلى ارتفاع سنوي بنسبة 1.9 ‏في المائة في أكتوبر، بانخفاض كبير عن الذروة التي بلغت 40 في المائة في مايو 2021. ‏وكان سعر الغاز الأوروبي القياسي لصندوق الصناديق أقل من 130 يورو لكل ميجاوات / ‏ساعة، بانخفاض عن ذروة بلغت 311 يورو. في أغسطس ومعظم أسعار السلع الأساسية أقل ‏بكثير من ذروتها.‏
عادت أسعار الشحن العالمية إلى حد كبير إلى مستويات ما قبل الجائحة بعد أن زادت ‏بأكثر من خمس مرات خلال عمليات الإغلاق.‏
في الولايات المتحدة، ارتفعت تكاليف التصنيع والخدمات بأبطأ وتيرة منذ ديسمبر 2020 ‏في نوفمبر، بينما انخفض نمو سعر البيع إلى أبطأ معدل له منذ أكثر من عامين، وفقًا لمسح ‏S&P Global‏ مديري المشتريات. ووجد المسح في منطقة اليورو، أن التضخم في مبيعات ‏المصانع وصل إلى أدنى مستوى له في 20 شهرًا.‏
توقفت توقعات المستثمرين بشأن حيث سيكون التضخم بعد خمس سنوات من الآن عن ‏الزيادة، مما يعكس تشديد السياسة النقدية العدوانية الأخيرة من قبل العديد من البنوك المركزية.‏
انخفض التضخم في الولايات المتحدة بأكثر من المتوقع في أكتوبر ويتوقع معظم ‏الاقتصاديين أن وتيرة نمو الأسعار ستبلغ ذروتها هذا الربع في المملكة المتحدة ومنطقة اليورو ‏وأستراليا. توقع خبراء اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم أن يصل التضخم في منطقة اليورو ‏إلى 10.4 في المائة في تشرين الثاني (نوفمبر) عندما تنشر البيانات يوم الأربعاء، بانخفاض ‏عن 10.6 في المائة في الشهر السابق.‏
من المرجح أن يكون التضخم العالمي قد بلغ ذروته، مؤشرات البيانات الرئيسية
ومع ذلك، في حين أنه من المرجح أن ينخفض من ذروته، فمن المقرر أن يظل التضخم ‏العالمي فوق أهداف البنوك المركزية طويلة الأجل، كما قال الاقتصاديون.‏
قالت كاثرين نيس، كبيرة الاقتصاديين الأوروبيين في ‏PGIM Fixed Income‏: “لا ‏تتوقع أن ينخفض التضخم إلى 2 في المائة [المعدل المستهدف في معظم الاقتصادات ‏المتقدمة] بسرعة كبيرة”.‏
وحذرت من أن التضخم الأساسي، الذي يستثني الطاقة والغذاء، من المتوقع أن يبلغ ‏ذروته في وقت لاحق بالنسبة للعديد من البلدان، حيث أن تأثير ارتفاع أسعار الطاقة على ‏سلسلة التوريد الأوسع سوف “يطول”.‏
قال ناثان شيتس، الرئيس العالمي للاقتصاد الدولي في ‏Citi، إنه بينما تشير العديد من ‏المؤشرات إلى “انخفاض حاد في التضخم لأنواع عديدة من السلع”، فإن التضخم المرتفع “من ‏المرجح أن يأتي لبعض الوقت [و] معظم العام القادم في الأقل”.‏
رابط المصدر
https://www.ft.com/content/85498afc-43d3-4525-bee0-‎‎7ea7c6c05b34‎